나래나노텍 (137080)

나래나노텍은 1995년 12월 11일 설립한 기업으로, 디스플레이의 제조공정의 전방사업인 패널의 정밀 도포, 코팅을 위한 장비를 제작, 설치하고 있으며, 디스플레이 공정 후방사업, 즉 모듈에 대해서도 도포, 코팅기술을 응용하여 잉크젯 설비, 코팅 기술을 기반으로 한 OCR 합착기 등을 생산하고 있습니다.

2022년 2월 8일 공모가 17500원에 코스닥에 상장했습니다. 상장하기 전 매일 이 회사앞을 지나다니면서 관심을 가졌었는데 곧 상장을 해서 관심을 갖고 있었던 회사였습니다.

(1) 포토장비

① Coater(Gantry Moving Coater) 디스플레이 패널 생산을 위해 감광제(PR)을 넓은 면적의 기재 상부에 균일한 두께로 코팅하 기 위한 초정밀 장비입니다. 정밀한 코팅이 필요한 여러 분야에 적용이 가능하여 반도체와 디스플레이 등 초정밀 공정에 활용 할 수 있습니다. 당사는 자체 설계 및 제작한 Slit Die Nozzle, Pump를 적용하여 타사와의 기술 차별화를 두고 있습니다. ② Coater(AFC : Air Floating Coater) 공압을 이용하여Glass를 공중에 부상한 상태에서 이동시키며 감광제(PR)을 균일한 두께로 코팅하기 위한 초정밀 장비입니다. Glass가 부상하여 이동하기 때문에Particle로 인한 공정 불량에 유리합니다. Gantry Moving Coater와 마찬가지로 자체 설계 및 제작한 Nozzle, Pump등을 적용하여 기술 차별화를 두고 있습니다. ③ VCD (Vacuum Chamber Dryer) 감광제(PR)가코팅된 Glass를 Chamber에 투입하여 밀폐하고, 진공을 가하여 감광제(PR)에 포함된 용제를 제거하는 설비입니다. 용제의 약 75% 건조하는 장비입니다. ④ 부대장비 - 세정기(Cleaner) : Glass의 Particle을 세정하는 Unit - 건조기(HP/CP) : VCD 공정 이후 PR의 고형분을 건조 및 냉각 시키는 Unit

(2) 코팅 장비

① PI Coater 플렉시블 기판 을 제작하기 위해 Glass위에 PI(Polyimede)를 코팅하는 장비로, 고점도의 재 료를 대면적에 코팅합니다. 고점도 약액을 코팅하기 위한 Nozzle, Pump 등 모든 부품을 자 체 제작 및 설계하여 타사와의 기술 차별화를 두고 있습니다. ② HVCD (Heat Vacuum Chamber Dryer) 포토 공정의VCD와 같이 1차로 건조시키는 역할을 하지만, 추가로 열을 사용하여 PI에 함유 된 용제를 더욱 효율적으로 제거하는 장비 입니다.

③ PI OVEN HVCD 공정을 마친 Glass를 Chamber에 투입한 후, IR Lamp를 활용하여 내부 온도를 상승 시켜 용제를 제거함으로써 건조시키는 설비입니다. Glass 전면의 온도 Uniformity를 유지하 고, 기화된 용제를 효율적으로 배출시킬 수 있도록 설계되었으며, Chamber별 단독 제어가 가능하여 다양한 공정 조건을 대응 할 수 있습니다.④ 부대장비 - 세정기(Cleaner) : Glass Particle을 세정하는 Unit - 검사기(AOI) : Particle 유무 및 수량 검사 Unit - 냉각기(IMC Buffer) : HVCD 공정 후 상온으로 냉각하기 위한 Unit

(3) 모듈장비 : OCR Bonding, INKJET 디스플레이 패널과 커버 글라스를 합착하는 모듈 공정에서 핵심적인 역할을 수행하는 OCR Bonding 설비 및 베젤 인쇄 및 OCR도포를 위한 INK-JET 설비를 제조/공급합니다.

상장후 주가가 부진한 이유를 보면 상반기 중국등 물동량 축소등의 영향을 받았던 것으로 보입니다.

(1) 자동차 디스플레이사업

자동차 디스플레이 (OLED & LCD)와 커버 윈도우 (Cover Glass)를 접합 (Bonding)하는 설비로써 투명한 액체 Type의 OCR(Optical Clear Resin)을 이용하여 "자동 차 전장"에 핵심 제품인 디스플레이 전장품을 제작하는 설비입니다. 특히, OCR를 활용하는 경우 접합 불량 발생 시 재생 과정이 수월하여, 재생이 불가한 OCA보 다 공정 비용의 절감 측면에서 유리합니다. 또한, OCA 대비 원가가 10분의 1 수준으로 저렴 하며, 공정 단순화 및 자동화를 통해 공정 단가를 절감하는 효과 및 선명한 Display 화질을 구현할 수 있습니다. Free Shape 디스플레이는 곡선 대시보드와 CID(Center Information Display)디자인을 중 시하는 전기 자동차에 주로 적용되고 있으며, 고급 승용차에는 12인치 이상의 대형 디스플레 이를 탑재되고 있습니다. 또한, 디스플레이를 평판 형태 대신 물결이나 원형 등의 다양한 형 태로 가공해 디자인적 가치를 크게 높여 유럽의 자동차 제조사들을 중심으로 적용 범위가 확 장되고 있습니다.

(2) 배터리사업

전기자동차 등 사용처가 다양한 미래 신동력 사업 중 하나인 2차전지사업을 신규로 추진하고 있습니다. 디스플레이부문에서 축적된 코팅, 건조기술을 기반으로 2차전지 공정설 비를 개발하고 있으며, 당사는 핵심 제조공정이라고 할 수 있는 Coater와 건조로(Drying), Stacking 장비를 개발하고 있습니다. 또한, 차세대 전지인 전고체 배터리 생산라인 중 음극재와 양극재 분말을 집전체에 코팅하는 설비를 개발하고 고객사에 연구용으로 공급하고 있습니다. 현재, 전기차의 보급률 증가에 따라 배터리 산업이 동시 성장하고 있습니다. 2023년부터는 전 세계의 배터리 수요가 공급을 앞질러, 공급 부족 현상이 장기화될 것이며, 향후 전기차 및 에너지 업체의 설비 투자가 큰폭으로 증가될 것으로 예상됩니다.

(3) 반도체 패키징(PLP)사업 (Panel Level Package)

PLP반도체 Coating Line은 2020년도 국내 반도체 패키지 생산기업 (N사)에 최초로 공급되었으며, 이후 반도체 팹리스 기업인 Q社의 제품 및 설비 승인을 받았 습니다. 최근에는 대만 A사, 국내 B사, C사 등의 세계적 OSAT(Outsourced Semiconductor Assembly and Test) 기업과 협업을 진행하고 있어 등 점차 당사의 PLP 공정설비가 업계 표 준으로 정착될 것으로 기대합니다.

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최근들어 지난 6월 장 약세를 따라 주가는 내려와있는 상태이고, 공모가(17500원)에 50% 가까이 하락한 주가입니다. 상반기 실적은 중국등 대외 여건 약화로 다소 적자전환한 상태이지만 업력을 보았을 때 오래가진 않아 보입니다.

경제TV등에 IR이라도 해주었으면 좋겠네요. 

최근 주목할 만한 이슈. -

LG디스플레이 코팅장비 m/s 1위 . 6세대 플렉서블 OLED장비 수주 반영.
-아바코.비아트론.에스앤유 대비 저평가  원천기술확장성 :자동차용/2차전지용/반도체 PLP
세계 최초로 리튬이온 배터리 코팅/건조 장비 길이를 획기적으로 단축시킨 장비를 개발  2022/05/18
세계 최초로 전기차 적용 AMOLED용 기판 양산화 기술 개발 성공  2022/06/03

주가가 1만원이하로 내려가 있기에 1만원 회복이후 자리를 다시 잡을 수 있겠지만 지금 가격은 괜찮아 보입니다.

6개월까지 오버행이슈도 공모가 이하라 거의 의미없을 것 같아 보입니다.

※ 이 글은 주로 Dart를 참조하였으며,개인적으로 투자내용을 정리하는 것일 뿐 투자를 권유하는 것이 아닙니다. 투자에 대한 책임은 본인에게 있습니다.