오픈엣지테크놀로지 9월26일 상장

오픈엣지테크놀로지는 자율주행차, 보안카메라 등에 들어가는 시스템반도체 IP(지적재산) 기술을 개발하는 곳. 반도체 칩 설계에 필요한 핵심 기능블록을 먼저 개발해서 팹리스 업체에 IP(지적재산) 형태로 공급하는 역할을 합니다.

오픈엣지테크놀로지는 팹리스 업체에 기능블록을 제공하는 대가로 라이선스 수수료를 받고, 고객사가 반도체 칩을 양산하는 시점에 칩 판매 수량에 연계한 금액을 로열티로 받는 것도 주요 수익모델입니다.

팹리스 업체(반도체를 직접 생산하지 않고 반도체 설계를 전문적으로 하는 곳) 과 파운드리 업체(반도체를 위탁생산하는 곳)로 나눔. 오픈엣지테크놀로지는 팹리스도 파운드리도 아닌 팹리스 보다 앞에 위치해 있는 업체. 반도체 제조공정에서 최전방에 서있다고 보면 됩니다.

 고성능 'Total Memory System IP Solution' 및 동 솔루션과 NPU(Neural Processing Unit, 신경망처리장치)를 결합한 'AI Platform IP Solution for Edge Computing'을 현재 전세계에서 유일하게 제공 가능한 회사입니다.

IP → 시스템반도체 설계(팹리스/디자인하우스) → 반도체 칩 양산(파운드리/패키징) → 판매(Device 제조 업체)로 이어지는 시스템반도체 밸류체인 내에서 고객과 Value를 공유합니다.

이성현 대표이사(최대주주) 는 삼성전자 시스템 LSI 사업부 출신이라고 합니다.

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매각제한 물량을 제외한 5,326,148주(공모 후 지분율 25.53%)는 상장일부터 매도가 가능한 물량(유통가능물량)입니다. 유통가능물량 중 2,161,148주(공모 후 지분율 10.37%)는 기존주주 보유지분이며 3,165,000주(공모 후 지분율 15.16%)는 공모물량 3,385,000주(공모 후 지분율 16.21% 중 우리사주조합 배정물량을 제외한 물량입니다. 우리사주조합 배정물량을 제외한 공모물량 3,165,000주 중 2,898,523주(공모 후 지분율 13.89%)는 신주모집, 266,477주(공모 후 지분율 1.28%)는 구주매출의 방법으로 공모

상장예정주식수 중 기존주주 보유지분 10.37%, 우리사주조합 배정물량을 제외한 공모주식 중 신주모집 주식 지분 13.89%, 구주매출 주식 지분 1.28%가 상장일로부터 매도가 가능하여 유통물량 출회로 인한 주식가격 하락 위험이 있습니다. 또한 이후에도 최대주주, 벤처금융, 전문투자자, 상장주선인 등 의무보유예탁 대상자들의 의무보유기간이 종료되는 경우, 추가적인 물량출회로 인하여 주식가격이 하락할 수 있습니다.

임직원에게 부여한 주식매수선택권(스톡옵션)의 아직 행사하지 않은 주식수가 132만151주 있음. 이 스톡옵션은 행사가격이 최저 283원에서 최고 7920원으로 오픈엣지테크놀로지 희망공모가 하단(1만5000원)과 비교해도 시세차익이 큼. 이 중 절반가량인 66만2251주는 상장 직후 바로 스톡옵션 행사가 가능하기 때문에 이로 인한 물량도 주의.

AI Platform IP Solution for Edge Computing : ENLIGHT™은 다양한 NPU IP 제품 세대를 통칭하는 브랜드이며, ORBIT™(Total Memory System Solution IP)과 통합하여 활용할 경우 최적의 시너지를 낼 수 있도록 설계한 AI 엣지 반도체를 개발하는데 최적화된 솔루션입니다.

(가) Memory Interface IP(OMC™ + OPHY™)    OMC™는 OIC™와 더불어 국내시장에서는 이미 다수의 고객사를 확보하여 경쟁사인 Synopsys와 비슷한 규모의 고객사를 확보하고 있습니다. 다만, OPHY™는 아직 Foundry 및 공정에 대한 Coverage가 부족하여 전체 고객사 숫자 측면에서는 경쟁사와의 격차를 줄여 나가야 하는 상황입니다. 그러나 당사 PHY의 Test Chip 이 출시된 Samsung 14nm와 TSMC 12nm에서는 이미 가장 어려운 과정인 초기 고객사 확보에 성공한 상황이며, 여러 고객사를 통해 양산 경험이 축적되는 만큼 빠른 속도로 고객사가 확대될 것으로 예상됩니다.    (나) On-Chip Interconnect(OIC™)    OIC™는 국내에서는 T사, N사 등 10여개 이상의 주요 Fabless 업체에 License 되어 이미 경쟁사를 압도하는 고객사 숫자를 보유하고 있습니다. 해외에서 OIC™는 주요 거점과 Reference가 될 수 있는 고객사를 확보하여 집중 지원하고 있으며, 이를 기반으로 점차 고객사 기반을 넓혀 나가고 있는 상황입니다.    (다) NPU(ENLIGHT™)    국내시장에서 당사의 NPU IP를 이용한 고객사 제품은 이미 양산을 시작한 단계입니다. 경쟁사인 A사, V사 등의 NPU 제품을 License한 고객사도 있으나, 아직 양산경험을 가지고 있는 곳은 당사가 유일합니다. 이에, 향후 국내시장에서 당사의 NPU는 더욱 확고한 위치를 기반으로 고객을 확대할 것으로 전망됩니다.

 

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지난해 라이선스 수수료로 얻은 매출액이 전체 매출액의 83.7%(43억원) 차지. 그 밖에 유지·보수(15.6%, 8억원), 로열티(0.7%, 3500만원) 순. 지난해 51억8600만원의 매출액을 기록. 올해 반기에는 70억800만원의 매출액을 올려 이미 지난해 매출액을 뛰어넘음.  목표 시장은 2020년 $483M 규모에서 2025년 $1,714M 규모로 성장이 전망됩니다.(연평균 성장률 29%)

마지막 시스템반도체 밸류체인을 보지 않았으면 이해가 덜 될수도 있었다는 생각이 듭니다.

이익미실현기업(한국형 테슬라요건)방식으로 상장했고 ARM 등도 중요도는 높지만 매출은 기대이하라는 점에서 매물로 나오고 있는 상황이고 시장 상황도 최악이라 주가는 어떨지 모르겠습니다. 하지만 미래를 위해서는 팹리스등 설계업체가 우리나라에서 더 발전하기를 바라는 마음입니다.

2022-12-05 오픈엣지테크놀로지는 지난 4일 중국 소재 반도체 업체와 반도체 설계자산(IP) 라이선스 계약을 체결했다고 5일 공시했다. 계약금액은 100만달러(한화 약 13억원)이다. 계약기간은 이날부터 오는 2025년 12월 4일까지 3년이며, 반도체 제품 기획 및 설계 관련 라이선스를 제공한다.

2022.08.20 - [금빛 경제보기/신규 상장] - 대성하이텍 8월22일 상장

2022.08.21 - [금빛 경제보기/신규 상장] - 쏘카(SOCAR) 8월22일 상장

2022.08.09 - [금빛 경제보기/신규 상장] - 8월 9일 에이치와이티씨(HYTC) 상장.

※ 이 글은 주로 Dart를 참조하였으며,개인적으로 투자내용을 정리하는 것일 뿐 투자를 권유하는 것이 아닙니다. 투자에 대한 책임은 본인에게 있습니다.